Włoski Saipem oraz lider usług morskich Subsea7 osiągnęli porozumienie co do kluczowych warunków potencjalnego połączenia, które ma stworzyć globalnego lidera w sektorze usług energetycznych pod nazwą Saipem7. Fuzja, której finalizacja przewidywana jest w drugiej połowie 2026 roku, przyniesie znaczące zmiany na rynku offshore i usług energetycznych.
Akcjonariusze obu firm będą posiadać po 50% kapitału zakładowego połączonego podmiotu. Transakcja przewiduje, że akcjonariusze Subsea7 otrzymają 6,688 akcji Saipem za każdą posiadaną akcję Subsea7. Dodatkowo, Subsea7 wypłaci nadzwyczajną dywidendę w wysokości 450 milionów euro bezpośrednio przed finalizacją połączenia. Nowo powstały podmiot będzie dysponował imponującymi zasobami:
- Łączny portfel zamówień o wartości 43 miliardów euro
- Przychody na poziomie około 20 miliardów euro
- EBITDA przekraczająca 2 miliardy euro
- Globalna organizacja zatrudniająca ponad 45 000 osób, w tym ponad 9 000 inżynierów i kierowników projektów.
Struktura i synergie biznesowe
Połączenie ma przynieść roczne synergie w wysokości około 300 milionów euro w trzecim roku po finalizacji, przy jednorazowych kosztach wdrożenia tych synergii na poziomie około 270 milionów euro. Synergie będą wynikać z optymalizacji floty, zamówień, sprzedaży, marketingu oraz zwiększenia efektywności procesów.
Połączona firma będzie notowana zarówno na giełdzie w Mediolanie, jak i w Oslo. Nowo powstała spółka będzie miała cztery główne obszary działalności: Offshore Engineering & Construction, Onshore Engineering & Construction, Zrównoważona Infrastruktura, Drilling Offshore.
Działalność Offshore Engineering & Construction będzie prowadzona przez operacyjnie autonomiczną spółkę o nazwie Subsea7, firmowaną jako „Subsea7 – a Saipem7 Company”, z siedzibą w Londynie. Będzie ona obejmować całą działalność Subsea7 oraz biznes usług opartych na aktywach (Asset Based Services) firmy Saipem, reprezentując około 83% łącznej EBITDA połączonej grupy za ostatnie 12 miesięcy do 30 września 2024 roku.
Struktura własnościowa i zarządzanie
Po finalizacji transakcji Siem Industries (największy akcjonariusz Subsea7) będzie posiadać około 11,9% kapitału połączonej spółki, podczas gdy Eni i CDP Equity (najwięksi akcjonariusze Saipem) będą posiadać odpowiednio około 10,6% i około 6,4%.
Zgodnie z zawartym porozumieniem, przewodniczący rady nadzorczej połączonej spółki zostanie wyznaczony przez Siem Industries, a CEO przez CDP Equity i Eni. Obecnie przewiduje się, że Alessandro Puliti zostanie mianowany CEO połączonej spółki, natomiast John Evans ma zostać CEO podmiotu zarządzającego działalnością offshore nowej grupy.
Wynagrodzenie akcjonariuszy
Memorandum porozumienia pozwala Saipem i Subsea7 na wypłaty dla akcjonariuszy do 350 milionów dolarów każda w 2025 roku w formie dywidend. W 2026 roku, jeśli proponowane połączenie nie zostanie sfinalizowane przed zatwierdzeniem pełnych wyników rocznych za 2025 rok, obie firmy mogłyby wypłacić w formie dywidend co najmniej 300 milionów dolarów każda.
Po finalizacji transakcji oczekuje się, że połączona spółka będzie dystrybuować akcjonariuszom co najmniej 40% wolnych przepływów pieniężnych po spłacie zobowiązań leasingowych.
Finalizacja transakcji podlega typowym warunkom wstępnym, w tym zatwierdzeniu przez walne zgromadzenia akcjonariuszy obu firm oraz uzyskaniu niezbędnych zgód włoskiego rządu i regulatorów.
